连亏8年，超85%负债率压顶，光伏跨界生这次如何自救?

值得注意的连亏率压是，华民股份在2022年从耐磨材料行业跨界进入光伏3年后，年超又一次选择跨界，负债伏跨进军机器人赛道。顶光

跨界追光后，界生不赚反亏！次何

资料显示，自救华民股份前身为成立于1995年的连亏率压“红宇新材”，2012年在深交所上市。年超该公司原是负债伏跨一家专注于新材料技术开发与应用的上市企业，主要业务包括耐磨材料和可控离子渗入（PIP）技术处理两大板块。顶光

2022年8月，界生华民股份因新材料主业低迷，次何宣布以5600万元收购建鸿达集团持有的自救鸿新新能源科技（云南）有限公司80%股权，正式跨界光伏。连亏率压

华民股份跨界光伏后聚焦单晶硅棒和硅片环节。2024年1月，公司鸿新新能源“高效N型20GW单晶硅棒、14GW单晶硅片项目”二期与鸿晖新能源“年产10GW异质结专用单晶硅片项目”一期工程已全面点火投产。

在快速布局产能的同时，华民股份在2023年下半年狂揽巨额订单，还先后于一道新能、正泰新能、通威新能源等头部光伏企业，签订了超200亿元的单晶硅片、硅棒等供货合同。

尽管光伏项目在稳步推进，但华民股份的业绩表现却未有起色。

财报显示，华民股份2022年-2024年归母净利润连年亏损，其中，2023年实现营收11.75亿元，归母净利润亏损1.98亿元；到2024年，公司营收降至10.32亿元，归母净利润亏损2.98亿元。

但若以扣非净利润计算，华民股份事实上自2017年起就已连续亏损8年，截至2024年12月31日，公司累计亏损8.5亿元。

由此可见，华民股份在2022年8月跨界光伏后，光伏业务不仅未能拉动业绩增长，反而亏损还在逐年扩大。截至2024年底，其累计亏损5.31亿元。

根据2025年一季报，华民股份的业绩亏损还在延续。数据显示，华民股份在2025年一季度实现营收2.4亿元，归母净利润亏损3306万元，扣非净利润则亏损3808.8万元。

不仅如此，华民股份的资产负债率也在逐年攀升，2025年一季度，其负债率已达85.09%。值得注意的是，在数字新能源DataBM.com统计的7家硅片企业中，华民股份曾以85.37%的负债率位居首位。

巨额合同终止！两大客户疑似流失

4月26日，华民股份发布关于日常经营重大合同的进展公告。

公告显示，华民股份与一道新能经过协商，计划终止与其签订的约13.6亿片硅片框架合同协议。而这项合同于2023年8月签署，价值44亿元。但截至2025年3月末含税履行金额仅为2617万元。

此外，华民股份与棒杰新能源价值2.5亿元的合同也已于2024年6月到期，截至2024年末仅履行金额为218.85万元。

众所周知，华民股份在跨界光伏后，于2023年先后与一道新能、正泰新能、通威新能源、华晟新能源、棒杰新能源等厂商签订硅片等供货协议。

公司公告显示，按照签约时价格计算，其订单总额已超200亿元。

然而时过境迁。2024年光伏行业产品价格大幅下降且持续低迷，光伏行业企业亏损严重，多个光伏项目扩产计划纷纷终止或延期。

与此同时，在政策引导及行业自律号召下，光伏企业开工率降低，合同进度执行缓慢。除上文提及的一道新能外，华民股份与正泰新能、通威新能源、华晟新能源的履行金额分别为4.03亿元、2.67亿元、2.82亿元。

据数字新能源DataBM.com不完全统计，华民股份2023年签订的重大合同总额约209.5亿元，而截至2025年3月末，这些合同的履行金额合计约为9.8亿元，履行率仅为4.7%。

对当下行业困顿、需求低迷、新单难拓的华民股份而言，任一重大客户的流失，无疑都会令其经营雪上加霜。

内忧外患，光伏跨界生再跨界，能否自救？

内忧外患之下，光伏“跨界生”华民股份再次宣布跨界。

根据6月12日公告，华民股份此次选择切入机器人赛道，拟收购广东天太机器人有限公司8%股权。资料显示，天太机器人成立于2014年3月，业务涵盖工业机器人制造、人工智能硬件销售及服务消费机器人制造等领域。

不过值得关注的是，天太机器人截至2025年3月末还仍处于亏损状态。

另外当前光伏主产业链的价格持续下探，行业加速洗牌。在此背景下，华民股份加速向新赛道转型，跨界布局当下又一“大火”领域，到底是一次自救，还是又一次“蹭热度”之旅？

在光伏市场寒意未消、标的公司尚未扭亏的双重压力下，华民股份此次跨界机器人赛道，又能否成功谋得一线生机？数字新能源DataBM.com将持续关注。

来源：数字新能源DNE